公司目前的主体业务涉及纺织机械行业,纺织机械行业的发展与纺织行业景气程度紧密关联。从全世界来看,人口增长、人均纤维消耗量的提升、纺织企业的设备更新和技术升级,以及纺织行业按成本梯度转移将是未来推动纺织机械行业发展的重要驱动因素。纺织机械行业是相对充分竞争的行业,市场结构体现为由大规模的公司引领行业发展趋势,众多中小企业并存的局面。目前,占据领头羊的纺织设备制造商大多数来源于德国、日本、意大利、瑞士、中国等国家。近年来,受到新冠疫情的影响,全球纺纱机械行业经历了阶段性的行业低谷。目前,随着全世界疫情逐步常态化,纺机行业也逐渐呈现复苏的趋势。
卓郎智能是在全世界天然纤维纺织机械领域少数可提供从开清棉组、梳棉机、粗纱机、细纱机、加捻机、倍捻机及转杯纺纱机的整体解决方案提供商。通过多年的经营积累及技术沉淀,公司形成了卓郎(Saurer)、赐来福(Schlafhorst)、青泽(Zinser)、阿尔玛(Allma)、福克曼(Volkmann)等多个历史悠远长久、全球知名的纺织机械行业品牌。作为一家拥有百年历史品牌的公司,企业主要从事智能化纺织成套设备及核心零部件的研发、生产和销售,生产基地和销售公司分布于中国、德国、瑞士、印度等13个国家和地区,用户遍布全球超过130个国家与地区,其中生产基地位于中国、德国、瑞士、英国、新加坡以及印度,基本的产品在全球市场具备显著的竞争优势和领先的市场地位。
卓郎智能旗下共有三个事业部,分别是纺纱事业部、技术事业部和数据与服务事业部。
纺纱事业部旨在夯实天然纤维装备主业,提升装备自动化、数字化和智能化水平。为客户提供从棉包到纱线生产的全部过程中所需的解决方案,包括前纺、环锭纺、转杯纺和其中所需要的专件。旗下品牌有赐来福、青泽和泰斯博斯,明星产品有Autocard梳棉机、AutoBD半自动转杯纺、Autocoro全自动转杯纺、Autoairo全自动空气纺纱机、ZR72XL普通环锭纺细纱机、ZI72XL紧密纺细纱机等。
基于公司在精密传感器、磁悬浮电机及电控、工业控制管理系统等专件和特定行业领域的专业相关知识,深入拓展工业自动化领域的广阔市场。首先在纺织工业领域打造出成熟的工业自动化系统解决方案,并且利用具有核心优势及竞争力的传感器、磁悬浮电机领域的技术和专件的设计制造能力,拓展在其他制造业相关领域的应用,积极发展非纺织领域自动化控制解决方案。公司计划通过内涵发展与外延跨应用领域合作和并购多举并进,不断做大做强,打造工业自动化业务的重要支点与核心亮点。
在工业互联网和人机一体化智能系统大趋势的背景下,依托纺机装备数字化和智能化水平的提升,借助5G、AI、物联网、大数据、云计算等新技术手段,并依靠公司在纺织工业全产业链的整合能力与影响力,联合数字行业有突出贡献的公司打造纺织工业数据与服务业务。从单体设备智能化,到纺织工厂的数字化管理,再到智慧工厂平台化管理方案,构建三大闭环,并对纺织工业ECO的进化做全面综合赋能:
I.面向机器设备正常运行优化的闭环,核心是基于对机器操作数据、生产环节数据的实时感知和边缘计算,实现机器设备的动态优化调整,构建智能机器和柔性产线;
II.面向生产运行优化的闭环,核心是基于产品质量数据、制造执行系统数据、控制管理系统数据的集成处理和大数据建模分析,实现生产运行管理的动态优化调整,形成各种场景下的智能生产模式;III.面向企业协同、用户交互与产品服务优化的闭环,核心是基于供应链数据、客户的真实需求数据、产品服务数据的综合集成与分析,实现企业资源组织和商业活动的创新,形成网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新模式。
经过多年的不间断地积累与沉淀,卓郎智能在研发、生产及采购、装配集成和销售等方面都具有适应市场发展变化和企业定位的独特模式。
公司设有专门的产品研制部门,在中国、德国和瑞士设立了研发中心,最重要的包含基础性研发及定制化研发。主要流程包括公司业务与售后服务部门整理汇总客户的真实需求,公司研发项目委员会在客户的真实需求的基础上,组织销售、生产和研发技术等部门明确产品和项目的定义,并建立新产品在各功能、技术特点和“E+I”等方面的原型。随后,公司各职能部门确认新产品具备可行性后,研发项目委员会以最终定义的新产品原型为目标投资进行研发测试,技术成形后进入生产并投放市场检验。公司整个研发流程形成闭环,循环迭代提高。
采购方面,对于各模块组件的核心零部件、控制及信息系统,公司通过自主生产的方式加工;对于通用标准件则由采购部门向合格供应商直接采购。
核心零部件生产及采购完成后,公司需要完成单机设备的装配集成和终验前的整线装配集成,其中专用单机设备的装配集成在卓郎智能处进行,终验前的整线装配集成在客户处进行。终验收在客户现场严格按照设计的具体方案进行,终验收通过标志着卓郎智能的产品达到技术方案、合同及招投标文件的要求。
2022年上半年,面对国内外疫情反复、物流成本上升、原材料价格持续上涨、汇率急剧波动以及地缘局势持续紧张等严峻复杂形势,公司持续优化经营结构,加快全世界的市场开拓,不断培育新的市场空间,同时强化技术创新和精益管理,提高防范和抵御市场风险能力。
2022年上半年纺机市场仍处于逐步复苏的阶段,公司抓住市场机会,通过多项举措聚焦优化产品、大力开拓市场,推动销售增长。报告期内公司接收订单有所增长,但由于上半年受到国内部分地区疫情反复影响,导致国内工厂开工率不足,生产进度有所滞后;同时,部分原材料供应周期所有延长,使得部分产品的交货期延后,交货量没有到达预期,在某些特定的程度上影响了营业收入的实现。2022年上半年,原材料和物流成本上升,以及为弥补部分原材料短缺带来的暂时性的额外成本,对公司境内外工厂形成压力。由于公司的部分产品交期长达数月,成本上涨的压力未能完全传导至下游销售端,导致产品利润暂时有所下降。
报告期内,公司实现营业收入23.1亿元,同比减少7.3%,由于公司已出售络筒机,轴承和橡胶件业务,因此报告期的营业收入未包含该三项业务的营业收入。上年同期该三项业务收入贡献约6.4亿元,不含该三项业务的营业收入为18.5亿元。若以未包含该三项业务的收入进行同期比较,本期营业收入同比增长24.9%。本期归属于上市公司股东的纯利润是3.2亿元,上年同期亏损5,230.5万元。
从收入分地区来看,报告期土耳其当地市场需求增加,营业收入同比增长44.4%,其他亚洲地区为公司重点布局地区,营业收入同比增长22.2%。中国、印度、美洲地区、欧洲、非洲及别的地方营业收入同比分别减少33.8%、11.2%、24.4%,以及17.9%,主要由于上年同期包含本期已出售业务的营业收入,和收到疫情及物流影响,导致本期交货量没有到达预期所致。
从不同事业部的销售情况去看,纺纱事业部实现营业收入18.8亿元,同比增长2.5%;技术事业部实现4.43亿元,同比减少33.1%;毛利率受到原材料价格持续上涨、物流成本上涨等因素影响,同比略有下降。
近年来,原材料价格持续上涨和物流成本上升对公司境内外工厂形成压力,因此导致近期公司利润率水平不佳。公司在维持产品价格竞争力的同时,针对近期签订的订单,适当提升产品售价,从而提升公司盈利能力。
为进一步优化公司经营结构,推动公司战略转型,2021年8月13日,经公司董事会、监事会审议通过,公司拟将自动络筒机、Temco专用轴承和Accotex橡胶件三项产品及相关业务、资产、技术(以下合称“标的资产”),以30,000万欧元(约合人民币23.4亿元,汇率按欧元/人民币=7.8/1)的作价出售给RieterHoldingAG(以下简称“立达控股”)。2021年12月20日召开了2021年第三次临时股东大会审议通过该项资产出售。报告期内,公司的控股子公司卓郎荷兰与立达控股完成了最终的相关资产的交割。标的资产占公司2019年、2020年度出售的收益的占比分别是22.2%、24.8%,占公司息税前利润的占比分别是2.1%(2019年公司盈利占比)、32.9%(2020年公司亏损占比)。本次交易完成后公司获得了一定的投资收益,可以优化产品结构,推动经营利润增长。同时,也有助于充实公司的流动资金,改善公司的资产负债结构,降低公司的运营成本。
近年来,刺绣机市场需求持续低迷,导致公司刺绣业务一直处在亏损状态,并且,刺绣业务是一项独立业务,其与公司的主营业务天然纤维纺纱机械的生产制造之间并无明显关联性和协同效应,2021年12月3日,经公司董事会、监事会审议通过,公司计划将刺绣业务资产出售。2022年3月3日,公司已完成刺绣业务所有资产的出售。公司的子公司卓郎瑞士技术与LASSERHoldingAG的全资控股子公司SwissEmbroiderySolutionsAG签署了出售资产的相关合同,将刺绣业务所有资产以998万瑞士法郎(约合人民币6,832.21万元,汇率按瑞士法郎/人民币=6.8459/1)的作价出售给SwissEmbroiderySolutionsAG。通过该项资产处置后,公司的整体经营性利润将有所提升。由于上半年国内疫情反复的影响,该业务出售进度有所滞后,目前刺绣业务的资产交割正在进行中。
2022年上半年,面对新冠疫情反复,公司严格防控疫情,积极复工复产,稳定推进生产经营。随着国内疫情防控有效推进,国内经济逐步复苏,纺机行业生产经营稳健恢复,市场总体展现比较旺盛的需求。
经济增长放缓带来需求波动的风险随时有可能发生,纺织产品属于消费品范畴,个人收入水平和对未来收入增长的预期可能会影响纺织品(服装、家用纺织品等)的购买。如果经济稳步的增长放缓,会降低消费者的购买力,行业的增长将受到不利影响。
智能化纺织装备行业产品更新和技术升级速度慢慢的变快,如卓郎智能不能利用自身优势,继续保持领先科研设计能力、提升技术水平、保护知识产权、引进优秀人才、拓展优质客户、扩大业务规模和抗风险能力、精准把握行业发展的新趋势并及时作出调整公司战略,将可能面临无法继续保持行业领先的竞争优势,进而对其经营业务产生不利影响的风险。
卓郎智能的生产基地和销售公司分布于全球13个国家和地区,基于全球化的经营特性,卓郎智能日常经营过程中面临的海外业务经营风险包括因区域文化差异带来的管理、投资决策、政治及等风险。
卓郎智能基本的产品为智能化纺织成套设备及核心零部件,产品生产的全部过程涉及工序繁杂,且在某些特定的程度存在危险性。虽然卓郎智能已制定了相对完善的安全生产守则和安全生产操作规程等相关指导性文件或规章制度,但仍不排除生产活动中部分员工因操作失误或意外事故造成人身伤亡、财产损毁等情形,并由此导致公司承担有关业务中断甚至使公司受到处罚,影响企业日常经营的安全生产风险。
卓郎智能的生产和销售分布在世界不同国家和地区,涉及到不同国家的货币,如美元、欧元、人民币等币种的结算。由于各种汇率变动具有不确定性,汇率波动可能给卓郎智能未来运营带来汇兑风险,由此可能对其未来年度盈利能力造成一定影响,公司提示投资者关注相关汇率波动风险。
卓郎智能作为一家历史悠远长久的公司,一直是纺机行业的先驱者,专注于公司产品的不停地改进革新。研发团队是公司在纺织行业持续不断的发展的核心推动力,目前公司在全世界内拥有超过300名研发人员,成功注册了超过1,000项专利。凭借优秀的创新能力,卓郎智能可为客户提供各类天然纤维纺织机械,包括:开清棉组、梳棉机、粗纱机、细纱机、转杯纺纱机、倍捻机等。
卓郎智能研发部门始终把客户的需求放在首位,秉承“E+I”理念,精心为客户设计集节省能耗、提升经济效益、符合人体工程及智能化为一体的产品解决方案。
随着精梳毛纺纱线市场的稳步增长,精梳毛纺设备的灵活性显得很重要。卓郎Z451有两种机型分别为精梳毛纺环锭细纱机和精梳毛纺紧密纺细纱机,普遍适用于加工不一样的种类的原料,生产不一样纱支的产品,令人深刻印象。产品涵盖羊毛/羊绒纱线以及它们与丝及其混纺纱,还包括用于地毯行业的腈纶纱。羊毛的应用领域过去仅限于西装面料,但如今,除了这一经典的应用之外,还特别关注运动和户外的功能性服装和汽车和飞机领域的内饰用纺织品。由于其优越的性能,羊毛这种可持续的原料正慢慢的受到全球消费者的欢迎。
在160多年历程中,卓郎智能以其丰富的工程经验驱动着整个纺织行业的不断革新。报告期内,卓郎针对各类纺织机械领域以及基础技术的研发也在不断推进,力争为市场提供具备技术一马当先的优势的纺织机械。
卓郎智能在纺织价值链的诸多领域里都扮演着关键的角色,在拥有的品牌中,赐来福和青泽是纺纱技术的领导者,另外的品牌如阿尔玛和福克曼提供高品质的穿纱和直捻系统,用于轮胎帘子线、地毯丝、玻璃纤维纱线的生产。除此之外,Texparts是锭子、环锭纺纱机摇架技术的领导者。卓郎智能品牌的优势地位和声誉是支撑公司业务在国内和海外市场持续增长的核心力量。
作为一家全球化企业,卓郎生产基地以及销售和服务部门遍布全球13个国家和地区,包括中国、德国、瑞士、印度、土耳其和美国等,为全球超过130个国家和地区的客户群体提供优质服务。2013年金昇实业收购卓郎智能,卓郎智能逐步在全球化的企业基因中,注入本土发展优势。中国纺织行业的规划对卓郎智能制定发展的策略而言有非常深远的影响,卓郎智能以其精准的自身定位,积极做出响应“一带一路”倡议,力争在自东向西重新活跃起来的贸易沿线上获得投资回报。
证券之星估值分析提示卓郎智能盈利能力比较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
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